En economías con procesos inflacionarios sostenidos, la moneda pierde de forma significativa su condición de unidad de medida estable. Esto plantea un problema contable concreto: si una empresa registra una compra de un activo fijo en enero y otra en diciembre del mismo ejercicio, sumar ambos importes sin ningún ajuste puede distorsionar de forma relevante la imagen que los estados financieros ofrecen sobre el patrimonio real de la entidad.
El problema de fondo
La contabilidad tradicional asume, como uno de sus supuestos básicos, que la moneda utilizada para medir las transacciones mantiene un valor razonablemente estable en el tiempo. Cuando ese supuesto deja de cumplirse, los estados financieros expresados en moneda nominal pierden buena parte de su capacidad de representar fielmente la situación patrimonial y los resultados de una entidad.
El ajuste por inflación es el mecanismo contable diseñado para corregir esta distorsión, reexpresando las partidas de los estados financieros en moneda de un mismo poder adquisitivo, generalmente el vigente al cierre del ejercicio que se está informando.
Cómo funciona el mecanismo de reexpresión
El proceso de reexpresión parte de la aplicación de un índice de precios representativo a cada partida de los estados financieros, según la fecha de origen de esa partida. En términos simplificados, el procedimiento distingue entre:
- Partidas monetarias: activos y pasivos expresados en una cantidad fija de moneda, que generan resultados por exposición a la inflación.
- Partidas no monetarias: bienes de uso, inventarios o inversiones no monetarias, que se reexpresan aplicando el índice correspondiente desde su fecha de origen.
- Patrimonio neto: se reexpresa por rubros, distinguiendo aportes de capital y resultados acumulados según su fecha de origen.
Marco normativo aplicable
En Argentina, la aplicación del ajuste por inflación contable está regulada por las normas profesionales emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, que establecen los criterios para determinar cuándo un contexto económico debe considerarse de alta inflación a los efectos de la reexpresión, así como el índice a utilizar. Este contenido normativo es de carácter técnico y su aplicación concreta debe evaluarse junto con un profesional matriculado.
Impacto sobre el análisis financiero
Más allá de su exigencia normativa, el ajuste por inflación tiene una consecuencia práctica relevante: sin reexpresión, comparar el resultado de dos ejercicios consecutivos puede llevar a conclusiones erróneas sobre el desempeño real de una entidad. Un crecimiento nominal de ventas del 40% puede representar, en términos reales, una caída si la inflación del período fue superior a ese porcentaje.
Por este motivo, en nuestro programa de Análisis Financiero dedicamos un módulo específico a explicar cómo interpretar ratios financieros calculados sobre información reexpresada.
Profundizá en el análisis de estados ajustados
Nuestro curso de Análisis Financiero incluye un módulo dedicado a la interpretación de información en contextos de alta inflación.